{"id":1275422,"date":"2020-11-15T18:35:54","date_gmt":"2020-11-15T17:35:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.varesenews.it\/?p=1275422"},"modified":"2020-11-17T18:03:57","modified_gmt":"2020-11-17T17:03:57","slug":"ubi-banca-lo-spezzatino-servito","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging.varesenews.it\/2020\/11\/ubi-banca-lo-spezzatino-servito\/1275422\/","title":{"rendered":"Ubi Banca, lo “spezzatino” \u00e8 servito"},"content":{"rendered":"

Prima di fare qualsiasi considerazione in merito all’acquisizione di Ubi Banca<\/strong> da parte di Intesa Sanpaolo<\/strong>, vanno ribadite due cose: quella di Intesa \u00e8 stata una legittima operazione di mercato<\/strong>; lo “spezzatino<\/strong>” di Ubi Banca era previsto da un accordo vincolante sottoscritto da Banca Intesa e Bper<\/strong> per effetto del quale la prima si impegnava a cedere e la seconda ad acquistare un ramo di azienda composto da 400\/500 filiali<\/strong>,\u00a0diventate\u00a0\u00a0587<\/strong>, compresi i punti operativi (filiali senza autonomia contabile),<\/strong> dopo l’intervento dell’Autorit\u00e0 antitrust<\/strong>.(nella foto la filiale di Angera)<\/p>\n

La disposizione dell’Autorit\u00e0 garante della concorrenza e del mercato, relativa alla cessione delle filiali di Ubi Banca<\/strong>, si basava sulla considerazione che qualora fosse andata in porto l’offerta di pubblico scambio, questa\u00a0avrebbe determinato in alcuni territori una posizione dominante<\/strong> di Banca Intesa, alterando cos\u00ec la concorrenza nel mercato bancario.<\/p>\n

CARTA CONTRO CASSA<\/strong><\/p>\n

\u00abCarta contro cassa\u00bb. Cos\u00ec Andrea Resti,\u00a0<\/strong>docente di Finanza alla Bocconi e gi\u00e0 membro del Consiglio di sorveglianza di Ubi Banca, ha definito l’operazione di Intesa Sanpaolo che prevedeva lo scambio di\u00a017 azioni proprie<\/strong>\u00a0con 10 titoli<\/strong>\u00a0della Banca guidata da Massiah. Una novit\u00e0 nel panorama della finanza: \u00abPrendi una banca e ti pagano pure\u00bb scrisse ironicamente l’economista su Lavoce.info <\/strong>il 21 febbraio 2020. L’acuto commento di Resti era corretto perch\u00e9 Intesa, con la vendita delle filiali Ubi avrebbe incassato da Bper una bella somma, rafforzando al tempo stesso la propria posizione di mercato senza sborsare un solo euro in pi\u00f9 per l’acquisizione della banca.<\/p>\n

Il cda di Intesa il 17 luglio 2020 decideva<\/strong> di incrementare il corrispettivo in azioni dell\u2019offerta con una componente in denaro di 0,57 centesimi di euro per ciascuna azione di Ubi Banca<\/strong>\u00a0portata in adesione, corrispondente ad un esborso massimo pari a circa 652 milioni di euro in caso di integrale adesione all\u2019offerta<\/strong>. Meglio di niente, ma ancora poco per una banca sana ed efficiente come Ubi.<\/p>\n

INTESA DIVENTA UNA MEGA BANCA DI SISTEMA<\/strong><\/p>\n

L’Italia aveva iniziato da tempo un processo di razionalizzazione del mercato bancario per opera degli stessi istituti di credito, che avevano dato vita ad aggregazioni e fusioni, per opera del legislatore, con la riforma delle popolari, e anche purtroppo per mano della magistratura. L’assetto del sistema bancario, al momento dell’Ops, schierava due banche di sistema con una significativa presenza all’estero, Unicredit<\/strong> e Banca Intesa<\/strong>,\u00a0 e una serie di istituti di medie dimensioni, tra cui Ubi Banca, Banco Bpm, il Gruppo cooperativo Iccrea, Monte dei Paschi di Siena, il Gruppo di Cassa Centrale Banca<\/strong>, sempre legato al credito cooperativo, e Bper<\/strong>. Un sistema nel suo complesso in equilibrio, in cui la stessa Ubi Banca veniva indicata come soggetto potenzialmente aggregatore. Probabilmente l’aggregazione con un altro gruppo sarebbe arrivata alla fine di quest’anno se Ubi non fosse stata anticipata da Intesa che oggi \u00e8 diventata una mega banca di sistema<\/strong>, dimensione che sicuramente non dispiace alla Bce.<\/p>\n

I TEMPI SBAGLIATI\u00a0<\/strong><\/p>\n

Parlare di errori con il senno di poi \u00e8 facile. Ma il 17 febbraio 2020<\/strong>, il giorno della presentazione del nuovo piano industriale di Ubi Banca<\/strong>, alla domanda di un giornalista su come si posizionava l’istituto di credito nel risiko bancario in corso,<\/strong> il consigliere delegato Victor Massiah<\/strong> rispose che non c’erano novit\u00e0 ma non si escludeva una strategia di crescita a due condizioni: \u00abChiarezza nella governance e creazione di valore per gli azionisti\u00bb.
\nEra cosa nota che tra Ubi<\/strong> e\u00a0Bper <\/strong>c<\/span>\u2019era stato un avvicinamento preliminare, Massiah aveva per\u00f2 in mente un\u2019operazione di tipo consensuale.\u00a0<\/span>Poco dopo le 23 di quello stesso giorno Banca Intesa rese nota al mercato la decisione del cda di promuovere l’Ops, quanto bastava a far saltare qualsiasi tentativo di aggregazione in corso.<\/p>\n

UNA PICCOLA RIVINCITA DURANTE IL LOCKDOWN<\/strong><\/p>\n

La notizia della clamorosa offerta di Intesa perse il suo slancio di l\u00ec a pochi giorni con l’arrivo del coronavirus. Nei mesi pi\u00f9 difficili dell’epidemia, Ubi Banca dimostr\u00f2 tutta la sua efficienza e capacit\u00e0 di organizzazione sui territori in cui era presente. Gli investimenti fatti in tecnologia e formazione avevano permesso di mantenere operative, fin dall’inizio della pandemia, diecimila postazioni<\/strong> in smartworking. Ubi Banca a pochi giorni dall’entrata in vigore del decreto liquidit\u00e0 <\/b>aveva\u00a0erogato il 50% <\/strong>di tutti i crediti fino a 25mila euro a livello di sistema Italia<\/strong>.\u00a0Una sorta di record, considerato che si trattava di una percentuale molto al di sopra della sua\u00a0quota di mercato<\/strong>\u00a0che a livello nazionale era intorno al\u00a06%<\/strong>. Il presidente di Confartigianato imprese Varese<\/strong> confermava che nelle prime settimane dell’emergenza le banche pi\u00f9 legate al territorio, ovvero Ubi Banca e Bcc<\/strong>, erano quelle che si erano comportate meglio e con pi\u00f9 efficienza rispetto a tutte le altre.<\/p>\n

I SERVIZI BANCARI SONO UNA COMMODITY?<\/strong><\/p>\n

Se \u00e8 vero che i risparmiatori mettono i loro soldi dove pi\u00f9 gli conviene a fronte di un servizio che \u00e8 sempre pi\u00f9 standardizzato, \u00e8 altrettanto vero che il rapporto con una banca si basa molto sulla fiducia. \u00abUn rapporto di fiducia – ha osservato il sindacato<\/strong> di categoria all’indomani della cessione delle filiali Ubi – non si costruisce a tavolino ma necessita di molto tempo\u00bb. In una provincia come quella di Varese dove c’\u00e8 una forte presenza industriale, un manifatturiero che da due secoli produce ricchezza e innovazione, un tessuto ben radicato di micro, piccole e medie imprese, il rapporto con la banca \u00e8 a dir poco strategico.
\nCancellata\u00a0Ubi Banca\u00a0<\/strong>dalla geografia del credito, nelle 67 filiali<\/strong> cedute in provincia di Varese subentrer\u00e0 Bper<\/strong> che non ha una storia sul territorio. Questo non \u00e8 un giudizio sulla banca emiliana, ma un dato di fatto che \u00e8 destinato a pesare nella formazione di quel rapporto di fiducia.

\"banche\"<\/div> la filiale di Ispra<\/p>\n

Ubi Banca<\/strong> aveva nel suo Dna buona parte della storia del credito della provincia di Varese. In alcune filiali, come per esempio quella di Ispra<\/strong>, sul muro che delimita l’area della banca c’\u00e8 ancora ben visibile la scritta “Credito Varesino<\/strong>“. Sul muro esterno della filiale di Angera<\/strong> \u00e8 scolpita un’enorme cartina del Lago Maggiore che ricorda la\u00a0Popolare di Luino<\/strong>, fondata nel 1885, e le principali filiali del territorio.
\nQuesta operazione ha portato in provincia di Varese Bper\u00a0<\/strong>che, prima dell’Ops di Intesa, aveva in totale\u00a01.100 sportelli<\/strong> e una capitalizzazione pari a 2,3 miliardi di euro<\/strong>. Mentre Ubi Banca,\u00a0nelle 18 regioni italiane in cui era presente, poteva vantare\u00a01.600 sportelli e 3,3 miliardi di euro di capitalizzazione<\/strong>\u00a0(fonte istruttoria Antitrust).
\n\u00abPi\u00f9 che un accordo di integrazione tra Intesa e Ubi, questo \u00e8 un progetto di frammentazione del patrimonio di Ubi\u00bb sentenzi\u00f2, a suo tempo e con qualche ragione, l’ex presidente di Ubi Banca Letizia Moratti<\/strong>.<\/p>\n

OPA OSTILE O NON CONCORDATA?<\/strong><\/p>\n

Alla fine, quando tutto si \u00e8 compiuto, conta poco definire se l’operazione condotta da Intesa su Ubi sia stata ostile o meno. Victor Massiah<\/strong> liquid\u00f2 la questione con una battuta: \u00abAvete mai visto in Italia opa ostili sulle banche?\u00bb. Lanciare l’offerta di pubblico scambio nello stesso giorno in cui Ubi Banca presenta ufficialmente il piano industriale agli investitori stranieri e alla stampa, non pu\u00f2 essere definita un’azione “amichevole”, semmai \u00e8 una dimostrazione di forza. Definirla \u00abnon concordata\u00bb \u00e8 un modo per salvare l’apparenza.
\nCi\u00f2 che occorre ribadire \u00e8 che il mercato ha emesso il suo verdetto e come tale va accettato perch\u00e9 \u00abnon si pu\u00f2 invocare il mercato solo quando fa comodo\u00bb tanto per usare le parole dell’ex consigliere delegato di Ubi.
\nRimane aperta la questione degli effetti che questa decisione avr\u00e0 sui territori. Non di tratta di una questione di poco conto perch\u00e9 come ripeteva lo slogan di Ubi Banca: \u00abLa fiducia non si compra\u00bb.<\/strong><\/p>\n

Ubi Banca scompare dalla provincia di Varese, cedute a Bper 67 filiali su 75<\/a><\/p><\/blockquote>\n