{"id":37027,"date":"2014-04-16T00:00:00","date_gmt":"2014-04-16T00:00:00","guid":{"rendered":""},"modified":"2017-02-10T10:39:43","modified_gmt":"2017-02-10T09:39:43","slug":"minibond","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging.varesenews.it\/2014\/04\/minibond\/37027\/","title":{"rendered":"Imprese troppo dipendenti dalle banche, usate i minibond"},"content":{"rendered":"

\u00abIn genere i convegni sulla crisi finiscono come le partite di calcio. Ma qui non si tratta di sconfiggere qualcuno e tantomeno le banche, si tratta invece di capire come riequilibrare le forme di finanziamento delle imprese verso altre fonti\u00bb. Roberto<\/strong> Calugi<\/strong>, coordinatore del consorzio camerale per il credito e la finanza, sa benissimo che,\u00a0anche in presenza delle migliori intenzioni,\u00a0quando si parla di stretta<\/strong> creditizia<\/strong> il terreno \u00e8 a dir poco minato. La puntata pasquale dei Venti dell\u2019innovazione<\/strong>, organizzati alle Ville Ponti dalla Camera di Commercio di Varese, ha riservato ai presenti una bella sorpresa, un po\u2019 per l\u2019argomento, ovvero la finanza innovativa,\u00a0un po\u2019 per gli interlocutori, che hanno reso interessante una materia non proprio facile da digerire.<\/p>\n

Se \u00e8 vero che l\u2019emissione di obbligazioni<\/strong> da parte delle imprese per finanziare il proprio business non \u00e8 la panacea di tutti i mali, \u00e8 altrettanto vero che i minibond rappresentano una strada reale per aggirare la stretta creditizia, soprattutto per le piccole e medie imprese. Una strada resa facilmente percorribile dal legislatore attraverso i decreti \u00abDestinazione Italia<\/strong>\u00bb e \u00abSviluppo Italia<\/strong>\u00bb che, avendo aperto moltissimo alla cartolarizzazione delle obbligazioni societarie, permettono alle imprese di accedere con pi\u00f9 facilit\u00e0 anche ai capitali stranieri. \u00abGrazie ai minibond – sottolinea Canugi – le nostre aziende possono diversificare le fonti di finanziamento,<\/strong>\u00a0sono meno dipendenti dalle banche e promuovono una maggiore trasparenza<\/strong>\u00bb.<\/p>\n

I dati<\/strong> rivelano che la patrimonializzazione<\/strong> delle imprese italiane \u00e8 composta solo per il 3,4 % <\/strong>da obbligazioni<\/strong>, contro il 6,7% della Francia, il 12% del Regno Unito, il 14,6% degli Stati Uniti<\/strong>. Mentre i prestiti si attestano al 34,7%, contro il 29,1%, 27,5% \u00a0e 22,5% rispettivamente\u00a0di Germania, Regno Unito e Francia<\/strong>. Le imprese italiane sono dunque troppo bancocentriche<\/strong>, aspetto che costringer\u00e0 le aziende a una vera e propria rivoluzione culturale. \u00abIl minibond si aggiunge al credito bancario, non lo sostituisce – precisa\u00a0Claudio D\u2019Auria<\/strong>, docente dell\u2019universit\u00e0 Guglielmo Marconi<\/strong> di Roma -. La sua funzione \u00e8 importante perch\u00e9 ha riflessi immediati sulla reputazione aziendale, stabilizza le forme di raccolta di capitali, evitando i bruschi rientri imposti dalle banche, e migliora la gestione delle proprie passivit\u00e0\u00bb.<\/p>\n

Secondo Roberto Culicchi,<\/strong> dello studio legale Hogan Lovells, il mercato dei minibond, grazie al legislatore, ha superato i due grandi ostacoli<\/strong> che in qualche modo ne tarpavano lo sviluppo: da una parte il trattamento fiscale delle garanzie per le obbligazioni emesse da societ\u00e0 non quotate in borsa, dall\u2019altra lo snellimento della procedura. L\u2019emissione di minibond, che sono negoziati sul mercato Extramot<\/strong> (mercato telematico delle obbligazioni), puo\u2019 essere un valido test per la successiva quotazione in borsa. Insomma, un\u2019operazione pre Ipo<\/strong> (offerta pubblica iniziale), come nel caso della Bomi Italia spa,<\/strong> societ\u00e0 di servizi specializzata nella distribuzione di prodotti biomedicali, e allo stesso tempo un modo per verificare la reputazione<\/strong> della societ\u00e0, considerato il taglio minimo dell\u2019emissione (1,5 milioni di euro) e il tasso fisso nominale (7,25%) piuttosto allettante. \u00abPer noi il mini bond \u00e8 stata una sorta di family and friends<\/strong> – dice Andrea<\/strong> Nardocci<\/strong> – in quanto ci siamo rivolti alla stretta cerchia di amici e famigliari. \u00c8 stato un primo passo per saggiare i meccanismi di mercato con l\u2019obiettivo di finanziare lo sviluppo della societ\u00e0 e ampliare le fonti di finanziamento\u00bb.<\/p>\n

Ad oggi le emissioni di minibond in Italia sono ancora pochissime<\/strong>: una quarantina a livello nazionale, dieci in Lombardia, nessuna a Varese dove, secondo i dati formiti dalla Banca<\/strong> d\u2019Italia<\/strong> e diffusi da Unioncamere, gli istituti di credito a dicembre 2013 hanno fatto registrare un +4% <\/strong> per quanto riguarda la raccolta di risparmio e un -7% per quanto riguarda gli impieghi<\/strong>. Un dato, quest\u2019ultimo, che andrebbe analizzato nel dettaglio.
\n\u00abL\u2019Italia in questo momento – chiude Carlo Ranalletta Felluga<\/strong>, giovane confindustriale friulano e componente comitato tecnico del fondo Blue Lake<\/strong> – \u00e8 appetibile per i mercati finanziari perch\u00e9 \u00e8 un Paese strutturato, sta avviando riforme importanti e ha rendimenti da paesi in via di sviluppo\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Le emissioni di obbligazioni, come forma di finanziamento, da parte delle pmi in Italia sono ancora pochissime. Se n’\u00e8 parlato ai Venti dell’innovazione, organizzati dalla Camera di Commercio<\/p>\n","protected":false},"author":45,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15,52],"tags":[664,371,3437,67496,5334,182],"acf":[],"yoast_head":"\nImprese troppo dipendenti dalle banche, usate i minibond<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Le emissioni di obbligazioni, come forma di finanziamento, da parte delle pmi in Italia sono ancora pochissime. 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